Tőzsde hullámvasúton Mi a befektetés köze a fogyáshoz - manager magazin
Zöldségek grillezett ételek helyett: A diéták önfegyelmet igényelnek - csakúgy, mint a befektetés
Aki normál német részvényeket vásárolt az év elején, annak néhány ősz haja gazdagabb. A több mint 10 000 számlálóról az index 8500 pontra csúszott le, hogy aztán csak a 10 000 pont fölé nehezedjen. Négy hónap oda-vissza fenntartható eredmény nélkül. A befektetőknek meg kell szokniuk ezt a gondolatot.
Egyrészt azért, mert a befektetés hosszú folyamat. Olyan folyamat, amely sok kitartást és ellenállást igényel a megereszkedéssel szemben. Másrészt azért, mert megváltozott a környezet. "Az első negyedév nem volt halvány szívvel" - írja lakonikusan a Flossbach von Storch vagyonkezelő társaság. Fontos, hogy sokféle dolgot tegyünk a bankba az egészséges keverék elérése érdekében: "A fokozott volatilitás idején a privát portfóliót aktívabban kell kezelni" - mondja Marco Kretschmann, a Gothaer Asset Management. "Fontos a kockázatok diverzifikálása. Ha csak egy eszközosztályra fogad és a legjobbat reméli, durva ébredéshez vezethet."
Túlélje a megereszkedést - és támaszkodjon különböző értékekre
Ennek megfelelően az 1950-es évek eredményei egyre nagyobb jelentőséget kapnak: a diszperzió. Nem úgy, mint régen, amikor Harry Markowitz előállt, amikor például egy Daimler-részvény, egy államkötvény és egy megtakarítási számla már elegendő diverzifikációt jelentett. Ha a részvény esett, a kötvény emelkedett - és a takarékpénztár egyébként is kifizette kamatát.
Ma a kötvények elvesztették a portfólió lengéscsillapító funkcióját, mert az irányadó kamatlábak megakadályozzák őket abban, hogy magas kamatokat szerezzenek. Ezenkívül az eszközosztályok egyre szorosabban korrelálnak egymással. Ez azt jelenti: ha A esik, akkor B is esik. Egy ilyen zárlépés méreg az értékpapír-portfólió számára.
Állítólag a számítógépek felismerik a részvények és az áruk közötti összefüggéseket
"Figyelmet kell fordítani a kockázatra" - hangsúlyozza Harald Schnorrenberg, a GET Capital munkatársa. "Ez akkor működik, ha a lehető legkülönbözőbb módon viselkedő értékpapírokat kombinálják, amelyek a lehető legkevesebb mértékben korrelálnak. És mivel ezek az összefüggések folyamatosan változnak, ezeket a váltásokat is folyamatosan ellenőrizni kell."
Mivel ez a helyzet, a pénzügyi szakemberek, mint a Kretschmann vagy a Schnorrenberg, összetett számítógépes modelleket használnak, amelyek rögzítik, értékelik és többször ellenőrzik az egyes eszközosztályok és papírok viselkedését.
Ideális esetben az algoritmusok azt a jelet adták volna, hogy például alig egy évvel ezelőtt ezüstöt vásárolnak, amely 11 hónapos csúcson kereskedik, és ehelyett figyelmen kívül hagyják a Dax-ot. És mindig megkérdőjelezik, hogy a választott befektetési kombináció továbbra is megfelelő-e. Más szakmai befektetők támaszkodnak piaci ismereteikre, megérzéseikre. Erre a fejleményre tekintettel a magánbefektetőknek két lehetőségük van.
Az egyik olyan termékekhez, például befektetési alapokhoz való hozzáférés, amelyek a diverzifikációt elvégzik számára a vázoltak szerint. A másik az, hogy önmagad legyen aktív - nehéz munka, amely nehezebbé vált, mint tíz évvel ezelőtt.
Bizonyos szempontból hasonló a fogyáshoz. Engedelmeskedhet szakmailag kifejlesztett modelleknek, kerülheti a szénhidrátokat, vagy csak húst fogyaszthat. Használhatja a ház modelljét is, mozoghat, kevesebbet eszik. De végül csak a siker számít - és ennek hosszú távú elérése érdekében újra és újra stagnáláson és gyengeségeken kell átesnie.