Vásároljon túlsúlyos készleteket és túlsúlyosakat
A túlsúlyos részvények olyan részvények, amelyek felülmúlják a benchmark indexet. Az ajánlások vásárlásához használt terminológia következetlen. (Fotó: testing/shutterstock.com)
A pénzügyi világban elemzők és bankok adják meg a hangot, és ezt szó szerint értjük. A saját nyelvi szokásaik érvényesülnek itt, például amikor a részvényeket értékeljük. A németek felváltják az angol kifejezéseket - tipikus példa erre a túlsúlyos részvények.
Túlsúly: túlsúlyos részvények?
Az üzenet a Túlsúly: Túlsúlyos részvények! Az értékelés: a papír jobban fejlődik, mint a piac. Legalábbis ilyen a befektetési bank, a Morgan Stanley, mióta négyről háromra csökkentette minősítési rendszerét.
A többiek egyenlő súlyúak, ami a piaccal összhangban történő fejlődést, majd alsúlyt jelent. Ez azt jelenti: alulsúly, a részvény rosszabbul teljesít, mint a piac. Hasonló besorolás található például a HSBC banknál. Ismét van túlsúly és túlsúly. A kettő között azonban semlegesről beszélünk, ami azonban azonos.
Azt a kérdést, hogy miért használják az angol overweight szót, egyrészt a pénzügyi nyelv magyarázza el, amely máris tele van anglicizmusokkal. Másrészt a német fordítás túlsúlyos lehet, hogy egyesek számára túl esetlen és kétértelmű.
Összehasonlítás a referenciaértékkel
Mi különbözteti meg a túlsúlyt, a semlegeset és az alsúlyt a vásárlástól, a tartástól és az eladástól: Ezek nem abszolút ajánlások, hanem összefüggésben vannak azzal, hogy a részvény hogyan alakul a piachoz képest. Ehhez azonban vannak olyan más kifejezések is, mint a teljesítményteljesebb, a piaci teljesítmény és az alulteljesítő, amelyek egyértelműbben pusztán a teljesítményre irányulnak.
Ebben az esetben egy indexre vagy iparágra van szükség az összehasonlításhoz: például a Dax-ban vagy a gyógyszereknél jobban teljesítenek. Banktól függően 10% és 20% között van a piactól való eltérés.
A túlsúlyos részvény kifejezés azonban alaposabban megvizsgálva inkább a befektető portfóliójának vagy betétjének túlsúlyát célozza. A vásárlás és a túlsúlyozás egyébként is része lehet a befektetői stratégiának. A gazdaságtól és a piaci környezettől függően ezek például anticiklikus részvények lennének.
A bankok és az elemzők szempontjából a részvényeknek jó esélyük van a felértékelődésre, ha túlsúlyosnak minősítik őket. A túlsúly és az alsúly egész iparágakra is vonatkozik, például amikor az energiaszektor felfelé vagy lefelé mutat.
Különböző időtartamok és kritériumok
Az abszolút ajánlások hagyományosan a vétel, tartás és eladás. Itt sem egységes a nyelvhasználat. Vannak olyan kiegészítések, mint az egyértelmű vétel vagy eladás, angolul Strong Buy és Strong Sell. Mások időbeli összefüggéseket mutatnak, például rövid távú: tartás vagy hosszú távú: eladás.
Pontos időtartam általában a függelékben található. Ugyanez vonatkozik a túlsúlyosokra vagy a túlteljesítőkre. Sokan 6 hónapot feltételeznek, a legtöbb 12-et feltételez, Morgan Stanley pedig 18 hónapra utal. A Bayern LB-nél ez 24 hónap. Mindez nagyon különbözik, és a relatív vagy abszolút ajánlásoktól is függ.
Ez utóbbiak, például a vásárlás esetében más szempontból is magyarázatra van szükség: Melyek az alapul szolgáló adatok? Mivel nincsenek olyan kritériumok, mint a teljesítményteljesebbek összehasonlítása a piaccal, érdemes lehet megnézni az olykor terjedelmes magyarázó mellékletet.
Az Unicredit például csak akkor ad vételi ajánlásokat, ha az elkövetkező 12 hónap várható teljes hozama meghaladja a részvények saját tőkeköltségét. Ha éppen alatta van, az azt jelenti, hogy tartani kell, és újra eladni, ha a teljes hozam negatív.
Nem helyettesítheti a házon belüli kutatásokat
Függetlenül attól, hogy túlsúlyos-e, túlteljesít-e vagy vásárol-e, befektetőként nem csak hagynia kell, hogy a koncepció és a tartalom szempontjából nagyon eltérő értékelések vezéreljék magukat.
Javaslat lehet, de végső soron magának kell megbirkóznia a vállalatok mérlegével és kulcsfontosságú adataival. A bankok és a brókerek pénzt akarnak keresni. Ugyanakkor egy befektető rosszakaratot tesz magának, amikor az állandó vétel és eladás megeszi a teljes hozamot.
Dél-Afrika: a részvények ismét helyreállnak a részvények Dél-Afrikában évek óta hátrányban vannak. Az ország új politikájától függően jelentős felzárkózási lehetőségeket kínálnak. > tovább