A befektetők szerint az EKB ellenőrzése alatt tartja az eurót -
Az euró közelmúltbeli emelkedése megdöbbenést vált ki az Európai Központi Bankban, de a befektetők szerint a döntéshozóknak nehéz dolga lehet a valuta gyengítésével - írja a Financial Times.
Az EKB tisztviselői egyre jobban aggódnak az euró előrelépése miatt, mivel a koronavírus-járvány az év elején megrázta a világ pénzügyi piacait. A valuta az amerikai devizával szemben mért 1,06 dollárról, a március óta legalacsonyabb szintről a múlt héten több mint 1,20 dollárra emelkedett. Az erősebb euró megterheli a régió gazdaságát, így az export kevésbé versenyképes, ugyanakkor csökken az import ára - akkor, amikor az euróövezet négy év után először szembesül a deflációval.
Az euró emelkedése várhatóan újabb csütörtökön csökkenti az EKB inflációs előrejelzését csütörtöki politikai ülésén, és jóval 2% alatti cél alá kerül a Financial Times szerint. A befektetők arra figyelmeztetnek, hogy a bank elnöke, Christine Lagarde és munkatársai nem tehetnek túl sokat az árfolyam befolyásolásáért. Az euró ereje - állításuk szerint - jórészt az Egyesült Államok Federal Reserve-jének jelentős politikai változásának eredménye, valamint a 750 milliárd eurós koronavírus-helyreállítási alap támogatásának bemutatása. nfiinЕЈat Г®n júliusban.
"Az EKB számára az euró gyengítésének megkísérlése egyre nagyobb kihívást jelentő feladat" - mondta Peter Kinsella, a svájci Union Bancaire Privee vagyonkezelő deviza stratégiájának vezetője, hozzátéve: "Ezt Lagarde-nak meg kell tennie. csökkentse az eurót ezen a héten, de kevésbé világos, hogy valójában mit tehet ".
A befektetők nem gondolják, hogy az EKB-nak lenne sok lehetősége csökkenteni a kamatlábakat a jelenlegi mínusz 0,5% -ról. A Nomura elemzői szerint a piac a betétkamat további 0,1 százalékponttal történő csökkenését becsüli jövő évre. De azt jósolták, hogy a központi bank változatlanul hagyja a kamatokat, és ehelyett 1,35 milliárd euróval növeli sürgősségi kötvényvásárlási programját, hogy megkönnyítse a deflációs nyomást.
Bár a legtöbb EKB-döntéshozó egyetért abban, hogy az euró közelmúltbeli emelkedése nem örvendetes, nincs egyértelmű konszenzus arról, hogy mit kellene tennem ezzel kapcsolatban.
"El kell gondolkodnunk azon, hogyan állíthatjuk meg az euró természetellenes felértékelődését" - mondta név nélkül a Financial Timesnak az EKB igazgatóságának tagja. "Nincs szükség azonnal erőszakos fellépésre - továbbra is várjuk a helyreállítási folyamat jeleit" - tette hozzá.
Bár az igazgatóság egyes tagjai örülnek annak, hogy az euró ereje tükrözi a befektetők bizalmát az EU járványra adott válaszában, mások attól tartanak, hogy a Fed utoléri.
Az amerikai központi bank azon intézkedése, hogy a kamatlábakat a nullára csökkentse a Covid-19 válsággal szemben, csökkentette a befektetők kedvét a dollár eszközeinek tartására. A Fed múlt havi átlaga az átlagos inflációs cél elérésében tovább gyengítette a zöldhátat és fokozta az EKB nyomását arra, hogy válaszoljon saját stratégiai felülvizsgálatával, amelynek jövőre kell elkészülnie - áll a Financial Times elemzésében.
"Az EKB hatalmas kihívással néz szembe az euró dollárral szembeni erősségének korlátozásában a Fed új megközelítésében" - mondta Krishna Guha, az Evercore ISI globális politikai és központi banki stratégiai vezetője.
Az igazgatóság tagja elmondta, hogy az EKB-nak "biztosítania kell, hogy az USA politikája ne befolyásolja hátrányosan az euróövezet saját fellendülését", hozzátéve: a stratégiai felülvizsgálat végrehajtása ".
Más politikai tényezők nyugodtabbak az euró erejében. Isabel Schnabel, az EKB vezérigazgatója a Financial Times szerint a múlt héten kijelentette, hogy az euróövezet exportőreinek versenyképességében bekövetkező esetleges veszteséget ellensúlyozza a növekvő globális kereskedelem és a gyengébb dollárnövekedés. "Amit láttunk, az a korábbi menedékáramlás megfordulása." - mondta a Reuters hírügynökségnek, mondván: "Ez valójában jó jel.".
A legtöbb közgazdász azt várja Lagarde-tól, hogy ezen a héten próbáljon kiegyensúlyozó intézkedést - megvitatja az eurót, hangsúlyozva, hogy a központi bank készen áll-e a politika további lazítására, ha szükséges.
Az amerikai árukereskedelmi bizottság szerint az erősebb eurófogadás megközelíti a legmagasabb szintet. Elemzők szerint ez az optimizmus megteremti annak lehetőségét, hogy kilépjen a jelenlegi, alig több mint 1,18 dolláros szintről.
De néhány befektető tartja magát.
"A verbális beavatkozás egy-két napot vesz igénybe, de aztán a piac visszatér a politikára való összpontosításra" - mondta Kacper Brzezniak, az Allianz Global Investors portfóliókezelője. "Ebből a szempontból nem biztos, hogy annyi mindent tudok tenni" az euró gyengítése érdekében - mondta.
A politikai döntéshozók és a világ más részein élő politikusok "ugyanazt a játékot játszhatják" - tette hozzá Brzezniak, mondván: "Ha Lagarde megemlíti az eurót, akkor nincs kétségem afelől, hogy valószínűleg más központi bankok is beszélnek róla". hogy Donald Trump újra elkezd beszélni a dollárról ".