A csökkenő Tesla részesedése milliárdos piaci értéket veszít - ezek az okok - a Handelsblatt
Néhány hét múlva az elektromos autó úttörő részesedése csaknem harmadát veszíti el értékéből. Csütörtökön a Tesla lelassíthatta az árcsúszást.
2018.03.29 Frissítés: 2018.03.29 - 21.05 | írta Thomas Jahn és Martin Dowideit
A New York Tesla részvényeinek horrorhete volt. A cím hétfőn valamivel több mint 300 dollárnál kezdődött, amelyet két egymást követő nap követett hatalmas veszteségekkel kedden és szerdán.
Tegnap a Tesla 7,7 százalékkal esett a Wall Streeten, csütörtökön pedig 3,7 százalékkal 248,21 dollárra csökkent. A tőzsde zárásáig az árfolyam felépült és 3,2 százalékot zárt feketében. De csak a hónap eleje óta a mínusz több mint 20 százalék.
A Tesla az elmúlt hetekben több mint 17 milliárd dolláros piaci kapitalizációt veszített. Radikális esés érte az egykori tőzsdei drágát, aki egy ideig az USA legértékesebb autógyártója volt. Alig 44 milliárd dolláros piaci értékkel a Tesla most fej mellett halad a Fordnál és a GM mögött mintegy 50 milliárd dollárral.
A cikk tárgyai
A befektetőket aggasztja az elektromos autó úttörőjének 3. modellje. A 35 000 dolláros alapárú szedánnak lehetővé kell tennie, hogy a Tesla tömeggyártóvá váljon. A gyártás azonban jelentősen késett. A vállalat havonta csak néhány ezer darabot szállított; az ígéret heti 5000 jármű volt. A Tesla most év közepéig szeretné elérni ezt a célt.
Kritikus elemzői jelentés Bernstein-től
Többek között a Bernstein részvényelemzőinek kritikus jelentése nyomta szerdán a Tesla árát. "Az autógyártás automatizálásakor Elon rossz dolgokba eshetett" - mondja Max Warburton elemző, utalva a Tesla főnökére, Elon Muskra. Musk figyelmen kívül hagyja a sovány termeléssel kapcsolatos megállapításokat, amelyek szerint a teljes automatizálás nem mindig a legszélesebb termelési lehetőség.
Az a cél, hogy a robotok több gyártási lépést hajtsanak végre, mint a hagyományos autógyárakban, problémákhoz vezet. Bernstein számításai szerint a Tesla körülbelül kétszer annyit költött gyárának felszerelésére, mint amennyit a hagyományos gyártók ugyanazokkal a tervezett mennyiségekkel fektetnének be.
De ez még nem minden: A short ügyfelek is lőttek a Tesla részvényeire. Az IHS Markit adatai szerint az úgynevezett „rövid kamat” csaknem 25 százalékra emelkedett, ami a részvény legmagasabb értéke csaknem egy év alatt.
A Teslánál a veszteségek nőnek. Termelési standok. Az alkalmazottak elmenekülnek. A verseny felzárkózik. Pézsma először éri el a határait?
A Tesla is nyomás alatt kötődik
A termelési problémák miatt a Moody's hitelminősítő ügynökség kedden rontotta a Tesla hitelminősítését (B2-ről B3-ra). Elemzői szerint a "nagyobb, korai tőkebevonás" valószínűsége jelentősen megnőtt. A 2025-ben esedékes Tesla-kötvény árfolyama szintén szerdán zuhant, 87,71 dolláron kereskedett.
Aki most bekerülne a kötvénybe, 7,5 százalékos éves hozamot arathat a papírral - feltéve, hogy a Tesla mindig a tervek szerint tudja kiszolgálni és visszafizetni a kötvényt. A Tesla két átváltható kötvényt is kibocsátott, amelyek lejárata 2018 novemberében (320 millió dollár) és 2019 márciusában (920 millió dollár).
A Moody's feltételezi, hogy hamarosan tőkeemelésre lesz szükség, hogy a Tesla eleget tudjon tenni minden kötelezettségének.
Tavaly a Tesla 3,4 milliárd dollár szabad pénzáramlást fogyasztott. 3,4 milliárd dollár készpénzzel és készpénz-egyenértékekkel nem tűnik túl nagy problémának a Tesla első ránézésre a következő évben való átjutása. Az elemzők azonban számos Tesla-számviteli módszerre mutatnak rá, amelyek miatt a készpénzállomány magasabbnak tűnik, mint amilyen valójában.
Ez magában foglalja az ügyfelek által a Model 3, a Roadster és az elektromos teherautó előlegeit, amelyek összege 850 millió dollár. Ha a gyártási problémák súlyosbodnak, az érdekelt felek elveszíthetik a türelmüket és visszakérhetik a pénzüket.
Elon Musk gyökeresen meg akarja változtatni az autóipart. A közvetlen összehasonlítás azt mutatja, hogy a Tesla hol hagyja hátra a németeket, és hol tartanak még előre.
Késedelmes fizetések a szállítóknak
A Tesla is késlelteti a beszállítók felé történő kifizetéseket. A fennálló számlák összege a 2017. évi 530 millió dollárról ma 2,4 milliárd dollárra nőtt. A pénztárgépen az eljárás egyszerű, de csak egy bizonyos ideig. Valamikor fizetni kell a beszállítóknak, különösen, ha a termelési problémákkal szemben elveszítik a bizalmukat, hogy a jövőben meg fogják szerezni a pénzüket.
A befektetők néhány nap múlva többet tudnak meg. A Tesla főnöke, Elon Musk a heti termelés növekedését ígérte 2500-as Model 3-ra "az első negyedév végén". A negyedév jövő szombaton ér véget.
A Tech részvények turbulenciája - az Amazon és a Tesla veszít