A japán pénzügyi rendszer reformja - Perseus

Aglietta Michel. A japán pénzügyi rendszer reformja. In: Financial Economics Review, 43. szám, 1997. A japán pénzügyi rendszer. pp. 117-132.

pénzügyi

A JAPÁN PÉNZÜGYI RENDSZER REFORMJA

A japán pénzügyi rendszernek nagy nehézségei vannak a globalizációhoz való alkalmazkodásban. Nem ő az egyetlen. Ez a helyzet minden olyan rendszerrel, mint Franciaországé, amelyet szigorúan kezeltek. Ezeket a rendszereket úgy tervezték és szabályozták, hogy finanszírozzák a háború sújtotta gazdaságok újjáépítését, majd a legalacsonyabb költségek mellett gyors növekedést. Ezeknek a rendszereknek a sikere a növekedési rendszer szabályozásában, amely mára eltűnt, a mutációjuk hatalmas nehézségeinek fő oka. Az alacsony kockázatú és jól kiélezett verseny körülményei között hatékony mechanizmusok fennmaradása akadályozza a pénzügyi intézmények alkalmazkodását a magas kockázatokhoz és a fokozott versenyhez.

A pénzügyi rendszer működési logikája essen- ^ függ

az e rendszer által végrehajtott közvetítés a hitelezők és az adósok érdekei között. A japán rendszer teljes egészében az adósok oldalán van, és a bankok rendelkeznek az elsőbbséggel a közvetítés felett. Mivel nagy növekedést finanszírozott, ez a rendszer következetes volt. A gazdaságnak kimeríthetetlen likviditásigénye volt. A bankok lekötnék a betéteket és fedezet ellenében kölcsönöznének minden olyan vállalkozást, amely alacsony költséggel felvette a hitelt. A hitelkockázat értékelése szinte nem volt meg; ezt a hitelkamatláb-szpredek szűk volta is megerősíti. Erős növekedés volt a hitelezők és az adósok közötti kiigazítás módja. A reálbérek növekedése nem csak a megtakarításból származó jövedelem szerénységét pótolta. A fizetésképtelenség kockázata ellen gyakorlatilag védett bankok a maguk részéről mérlegük méretének növelésével foglalkoztak.