A szabályok gyorsan elveszítik értéküket, amikor a minták megváltoznak; változás "
Az amerikai választások kevés új információval teltek a befektetők számára. "Most rátérhetünk az alapvető kérdésekre" - kommentálja Georg Graf von Wallwitz, az Eyb & Wallwitz ügyvezető igazgatója, és rátér a befektetés szabályaira.
A befektetés mestersége is szabályalapú tevékenység. Ideális esetben akkor vásárolunk értékpapírokat, amikor a legolcsóbbak, és a legmagasabb áron adjuk el őket. Meghatározzuk a részvények, kötvények, devizák és áruk súlyozására vonatkozó kvótákra vonatkozó szabályokat, hozzárendelünk kockázati költségvetéseket és regionális specifikációkat készítünk. Szabályaink vannak a technikai jelekre, amelyek megmondják, hogy a piac vagy egy részvény túlvásárlásra vagy túlértékesítésre kerül-e. Tanulmányozzuk a legújabb tudományos szakirodalmat, amely azt sugallja, hogy rendszeresen meg kell verni a piacot bizonyos tényezők túlsúlyával. Ismerjük a piacok történetét és azt, hogy általában hogyan reagálnak egy bizonyos helyzet kialakulásakor. Tudjuk, hogy amikor az árak csökkennek, jobb, ha semmit sem teszünk, Warren Buffett-stílusban, mint ha mozgalmas cselekedetekben keresünk vigaszt. Így például a művészeti szabályok szerint arra a következtetésre jutunk, hogy a Siemens részvényei 110 eurót, a BASF papírjai pedig legalább 90 eurót érnek. És bízunk abban, hogy a többi piaci résztvevő hasonló szabályok szerint értékel, és valamikor hasonló eredményre jut.
Minden befektető olyan szabályrendszert követ, amely ha működik, tudományos ismereteken és hosszú tapasztalatokon alapul, és következetes befektetési folyamathoz vezet. De mi haszna van ennek a rendszernek, ha ismét olyan helyzet fordul elő, amelyre egyetlen szabály sem vonatkozik? Úgy tenni, mintha ez nem lehet, és a sorsot a véletlenre bízni, nem jelent megoldást. Akárcsak a futballban, akárcsak a való életben, az ilyen esetekben a szabályrendszert ki kell egészíteni és meg kell tölteni a „piac szellemének” megérzésével - vagy bármi mással, amit nevezni akarunk. A szabályok elengedhetetlenek ahhoz, hogy bekapcsolódhassanak a tőzsdei "játékba". Ha nem ismeri a játékszabályokat, akkor gyorsan elveszíti a pénzét és az önmagába és a rendszerbe vetett bizalmát. De a szabályok gyorsan elveszítik értéküket, amikor a minták megváltoznak, a célok elmozdulnak és a követelmények már nem érvényesek.
Értsd meg a játékot, és ne várj
Ezen a ponton a szkeptikus azt kifogásolja, hogy az Ezúttal más szavak nem adják igazságtalanul azt a hírnevet, hogy a legdrágábbak a Wall Streeten. A vicc az, hogy ez helyes - de csak általában. Seldom, de néha valami megváltozik. Mindenkinek, aki úgy dönt, hogy újraértelmezi a szabályokat, nagyon jó indokokkal kell rendelkeznie, és magával hoznia egy felső-bajor legelő jószágot.
Mit mond ez a pénzügyi piacok számára itt és most? Az elmúlt évek bizonyos bizonyosságai nyilvánvalóan összeomlanak: a piacok nyár óta tartó gyengesége már ennek a kifejezõje lehet. A politika egy ideje változik, visszatérve egy régebbi szabályrendszerhez. Az USA-ban normalizálódnak a kamatpiacok, és a központi bankoknak a lehető legkisebb szintre kell korlátozniuk és le akarják korlátozni a piacok lehorgonyzó szerepét. A nyugati vállalatoknak át kell gondolniuk részvételüket Kínában és Kínával, és ennek a generációnak a globalizációs hulláma valószínűleg túljutott a csúcsán.
Az euróövezetnek politikai és pénzügyi alapot kell adnia, vagy meg kell szakítania belső ellentmondásai miatt. A digitalizálásnak egyre fontosabb szerepe lesz, de a vele elérhető egyszerű nyereség valószínűleg már megtörtént. Egyelőre nem világos, hogy hol jelennek meg az új hatalmi központok, melyik technológia és kinek a szabályai érvényesülnek, és hogyan szerveződnek bennük a piacok. Szerencsére azonban az élet megtanított minket arra, hogy a játék megértéséről van szó, és nem arra kell várni, hogy a szabályokat tisztázzák. Elég áttekintést tartani és kimeríteni a lehetőségeket. Végül is ez soha nem változik.
A teljes tőzsdei tájékoztató a következő linken érhető el.