Amit az átfogó jövedelem kimutatásából kapunk ill

kapunk

A legtöbben valószínűleg már ismerik a konszolidált pénzügyi kimutatás vagy az éves pénzügyi kimutatás három alapvető elemét: az eredménykimutatást, a mérleget és a cash flow-kimutatást. Ezenkívül az IFRS vagy az US GAAP szerinti egyéb átfogó jövedelem kimutatással (angolul az egyéb átfogó jövedelem kimutatása) egy másik hivatalos számla is található, amely olyan információkat tartalmazhat, amelyek rendkívül relevánsak a vállalat értékelése vagy a vállalatok értékelése szempontjából. Ez különösen igaz a pénzügyi szektor vállalataira, például a bankokra és a biztosító társaságokra.

Ebben a cikkben az átfogó jövedelem kimutatás összefüggésében meghatározott „egyéb átfogó jövedelemre” szeretnék kitérni, és néhány példával illusztrálnám az eredménykimutatás és a mérleg közötti összefüggéseket is.

Az átfogó jövedelem kimutatásának alapja

Mint már említettük, az eredménykimutatás, a mérleg és a cash flow kimutatás szerinti átfogó jövedelem kimutatás immár az IFRS/US GAAP szerint az éves pénzügyi kimutatások negyedik alapvető eleme. Az eredménykimutatásban kapott nettó eredmény mellett az átfogó eredménykimutatás további bevételeket, kiadásokat, eredményeket és veszteségeket tartalmaz, amelyek az IFRS szerint nem részei az eredménykimutatásnak, hanem közvetlenül a saját tőkébe kerülnek elszámolásra.

Így az átfogó jövedelem kimutatása segít nekünk befektetőknek jobban megérteni a saját tőkére gyakorolt ​​hatásokat, amelyek nem szerepelnek az eredménykimutatásban. Korlátozásként hozzá kell tenni, hogy nem minden olyan hatás, amely közvetlenül befolyásolja a saját tőkét, nem feltétlenül látható az átfogó jövedelem-kimutatásban (ehhez a Bayer AG valamivel alább példájára utalok).

A teljes eredményt (vagy a teljes sikert) a nettó nyereség és az egyéb eredmények összegeként határozzuk meg:

Teljes eredmény = nettó nyereség + egyéb eredmény

A másik eredmény a közvetlenül a saját tőkében elszámolt értékváltozások összegét vagy az egyéb átfogó jövedelemben (OCI) elszámolt összes eredmény összegét jelenti.

Az éves pénzügyi kimutatások külön oldalán található egyéb eredmények összefoglalása mellett az eredménykimutatás végén fel vannak tüntetve az egyéni jövedelem-hozzájárulások is.

Amit általában „egyéb átfogó jövedelemként” vagy „egyéb átfogó jövedelemként” könyvelnek el?

Elvileg csak azokat az eredményeket adják ki kezdetben az Egyéb átfogó jövedelmekbe (OCI), amelyek még nem valósultak meg.

Az átfogó jövedelem kimutatás vagy az egyéb átfogó jövedelem kimutatás bevezetése ezért szorosan összefügg a valós értéken alapuló elszámolással (a jelenlegi piaci ár vagy egy eszköz valós értéke kissé nehézkes kifejezése), mivel az IFRS-ben és az US GAAP-ban egyre inkább használják lehorgonyzott.

Sok esetben a vállalatoknak joguk van választani az IFRS szerint. Ez azt jelenti, hogy bizonyos eszközöket a korábbi beszerzési költségek vagy a valós érték alapján számolhat el. A HGB szerint a német kereskedelmi törvény sokkal konzervatívabb vagy korlátozóbb. A fő kérdés, amelyet befektetőknek kell feltennünk magunknak ebben az összefüggésben, ezért természetesen az eszközök belső értékére vonatkozik.

Tehát, ha megnézünk néhány átfogó jövedelem-kimutatást, azt találjuk, hogy különösen azok az eredménykategóriák jelennek meg, amelyek a befektetések és pénzügyi eszközök (vagy kötelezettségek) valós értékének értékeléséhez kapcsolódnak:

  • Nincs későbbi átsorolás az eredménykimutatásban
    • Az ingatlanok, gépek és berendezések átértékelése, vagy az átértékelési eredmény vagy az átértékelési tartalék változásai (IAS 16)
    • A nyugdíjprogramokból származó nettó kötelezettségek átértékelése (meghatározott juttatások) (IAS 19)
    • A tőkemódszerrel elszámolt befektetések eredménye (társult vállalkozásokba történő befektetések) (IFRS 9)
  • Szükség esetén később az eredménykimutatásba történő átsorolás
    • Pénzforgalmi fedezeti ügyletek eredménye (IAS 39 vagy IFRS 9)
    • Az értékesíthető pénzügyi eszközök valós értékének változásai (IFRS 5, IFRS 9)
    • Deviza átváltási különbségek (IAS 21)
    • A tőkemódszer alkalmazásával elszámolt befektetések eredményeinek későbbi elszámolásából származó árfolyam-különbségek (IFRS 9)
    • A valós érték változásai, amelyek a kötelezettség hitelkockázatának változásainak tulajdoníthatók (az eredménnyel szemben valós értéken értékelt kötelezettségek esetében) (IFRS 9)

Egyébként zárójelben mindig láthatja a vonatkozó IFRS-szabványokat.

Az átsorolás azt jelenti, hogy a tranzakció befejezése után az eredményt (azaz például, ha egy értékesíthető befektetést ténylegesen eladtak) realizált nyereségként vagy veszteségként kell elszámolni az eredménykimutatásban, és a mérleget ennek megfelelően ki kell igazítani. A teljes tőke állandó marad, de a nyereséghez való hozzájárulás a bemutatás függvényében a felhalmozott egyéb átfogó jövedelemről (AOCI) a konszolidált mérleg eredményére (eredménytartalékra) tolódik ... bár a felhalmozott egyéb átfogó jövedelmet nem minden vállalat külön jelenti.

Az adóhatások bejelentésének két lehetősége van:

  • A keresetekre gyakorolt ​​hatások közvetlenül az adók figyelembevételével állapíthatók meg
  • Az adókat külön (egyenként vagy összesen) mutatjuk be

Mely hatásokat nem találjuk sem az eredménykimutatásban, sem az egyéb átfogó jövedelemben?

Mint már jeleztük, sajnos az a helyzet, hogy a saját tőke minden változását nem feltétlenül tudjuk magyarázni nettó nyereséggel és egyéb nyereséggel.

Különösen akkor, ha egy vállalat rendszeres egyesülési és felvásárlási tranzakciókat hajt végre, azaz más vállalatokat átvesz (részben vagy egészben), elad vagy vállalati részeket más társaságokba hoz, akkor a tőkére jelentős hatások gyakorolhatók, amelyek nem látszanak az eredménykimutatásban vagy az egyéb átfogó jövedelemben vannak.

Hogyan viszonyul a teljes eredmény az eredménykimutatáshoz és a mérleghez?

A másik eredmény a nettó eredményhez hasonlóan a mérleg forrásoldalán, a saját tőke blokkban jelenik meg. Az alaptőke (kibocsátott tőke) és a tőketartalék mellett általában három másik tétel van:

  • a konszolidált mérleg eredménye (eredménytartalék)
  • a halmozott egyéb átfogó jövedelem (AOCI)
  • a nem ellenőrző részesedések (kisebbségi részesedés)

Amint az alábbi két példából látható, az átfogó jövedelem többféle módon vehető figyelembe a mérlegben. Ezen felül, amint mondtam, lehet még néhány olyan változó, amely befolyásolja a saját tőkét.

Példa Freenet csoportra

A Freenetnél meglehetősen egyszerűen meg tudjuk állapítani a kapcsolatokat, mivel a Freenet külön tételt mutat be a saját tőkében a konszolidált mérleg eredményéhez, valamint a halmozott egyéb eredményhez (AOCI) is:

Kapcsolat az eredménykimutatás, az átfogó eredménykimutatás és a Freenet csoport mérlege között; Forrás: éves jelentések

A felhalmozott nyereség, vagyis az idővel felhalmozódott és „új számlára” átvitt nyereség alakulása szintén könnyen nyomon követhető. A 2017-ben a felhalmozott eredmény növekedése 1: 1-nek felel meg a nettó eredménynek, csökkentve a 2017-es pénzügyi évben a 2016-os pénzügyi évre kifizetett osztalékkal.

Az átfogó jövedelem kimutatásának másik eredménye a felhalmozott egyéb eredménybe áramlik. Az egyéb átfogó jövedelemben a Freenet elsősorban a tőkebefektetések (főként a Sunrise Communications) és a nyugdíjkötelezettségek változásainak későbbi elszámolásából származó devizahatásokat könyveli el.

A nem ellenőrző részesedések változása a kisebbségi részvényesek (itt negatív) nyereségrészével magyarázható.

Példa a Bayer AG-re

A Bayernek viszont nincs külön sora a mérlegben, amely figyelembe venné az OCI-t. Ehelyett a Bayer részvényeseinek tulajdonítható részét a konszolidált mérleg eredményének vagy az eredménytartaléknak a részeként mutatják be:

Az eredménykimutatás, az átfogó eredménykimutatás és a Bayer AG mérleg közötti kapcsolat; Forrás: éves jelentések

A Bayer részvényeseinek nem tulajdonítható kisebbségi részesedést ennek megfelelően figyelembe veszik a mérleg nem ellenőrző részesedésében.

Amint azt láthatja, a saját tőke 2016 és 2017 közötti különbsége ebben az esetben nem egyezik meg közvetlenül a nettó nyereség és egyéb eredmény (azaz a teljes nyereség) összegével:

A teljes siker = 7 336 - 1 358 = 5 978 nem egyenlő a felhalmozott eredmény változásával = 25 026 - 18 558 = 6468

Az osztalékfizetés mellett (a Freenet példához hasonlóan) a Covestro dekonszolidációja magyarázza ezt a különbséget. 2017-ben a Bayer 60% -ról 25% alá csökkentette részesedését a Covestro-ban. Ez azt jelenti, hogy a jövőben a részvény csak tőkebefektetésként jelenik meg az eredménykimutatásban és a mérlegben, és már nem konszolidálódik.

Ez számos mérlegtételre hatással van. Az eladásokat, a költségeket, a készleteket, a követeléseket, a kötelezettségeket stb. Ennek megfelelően csökkentette a Covestro részvény. Ugyanakkor két olyan hatás van, amely közvetlen hatással van a tőkére:

  • A részvények eladása lehetővé tette, hogy a Bayer 2,7 milliárd euró nyereséget könyvelhessen el (meghaladva a könyvében szereplő eszközöket)
  • Ugyanakkor a mérlegből eltávolították a Covestro részesedését a nem ellenőrző részesedésekben (ha a társaság már nem teljesen konszolidálódik, akkor a kisebbségi részvényesek érdekeit sem kell már felsorolni)

Tehát mire kell figyelni?

Egyrészt természetesen azzal érvelhetnénk, hogy a saját tőkére gyakorolt ​​hatások, amelyeket az eredménykimutatás nem rögzít (függetlenül attól, hogy az átfogó jövedelem-kimutatásban szerepel-e vagy sem) csak papíron léteznek, egyszeri jellegűnek tekinthetők, vagy nem minősülnek működési besorolásnak.

Ha például az eladásra szánt megfelelő pénzügyi befektetések kezdetben csak növekedtek, de ez az érték még nem valósult meg, akkor megvitathatjuk ezek figyelembevételét, például a könyv szerinti érték kiszámításakor ... különösen, ha a befektetések értéke túl optimista szintet vett fel Van.

Másrészt, az átfogó jövedelem kimutatásának megnézése szintén jobban megért bennünket a saját tőke minőségében. Ez különösen igaz:

  • Jelentős pénzügyi eszközökkel rendelkező vállalatok, például bankok és biztosítótársaságok
  • Jelentős vállalkozással vagy más valutaövezetekben birtokolt társaságok
  • Nagyobb nyugdíjkötelezettséggel rendelkező vállalatok
  • Olyan vállalatok, amelyek gyakran folytatnak egyesülési és felvásárlási tranzakciókat

Lehetséges kérdések

Ebben az összefüggésben a következő kérdéseket tehetjük fel magunknak (és szükség esetén válaszolhatunk rájuk az átfogó jövedelemkimutatás vagy az eredménykimutatáson kívül bekövetkező sajáttőke-változások kimutatásával):

  • Az eszközök mekkora hányada kapcsolódik a nem realizált felértékelődéshez vagy értékcsökkenéshez? Lesz-e nagyobb pozitív vagy negatív hatás a jelentett eredményre, ha van ilyen, a következő negyedévekben (ha az eredmény realizálódik)?
  • Milyen hatással van a valutaátváltás a leányvállalatok eredményére? Mennyire befolyásolja a jövőbeni devizaingadozások az eredményt?
  • Milyen formában alkalmazzák a származékos ügyleteket, például a fedezeti ügyleteket, és mi ennek a hatása?
  • Mekkora a nem fedezett nyugdíjkötelezettségek hatása? Ha a hiány idővel növekszik?
  • Mennyire konzervatív a menedzsment az eszközök értékelésével kapcsolatban?
  • Stb.

Összességében elmondható, hogy az egyéb átfogó jövedelem nem jelentheti a fő mozgatórugót vállalatunk értékelésében (legalábbis nem akkor, ha az elemzett társaság nem bank vagy biztosító). A legtöbb esetben az átfogó eredménykimutatás elemzése már betekintést nyújt a vállalat működésébe, és átláthatóságot nyújt a mérleg bizonyos értékelési kockázataival kapcsolatban.

A lényeg

Az átfogó jövedelem vagy egyéb átfogó jövedelem kimutatása olyan eredményeket tartalmaz, amelyek hatással vannak a saját tőkére, amelyek nem részei az eredménykimutatásnak. Ezek alapvetően nem realizált nyereségek vagy veszteségek a részesedésekből, a pénzügyi befektetésekből vagy a derivatívákból, a nyugdíjkötelezettségek változásai és a deviza hatások. A társaságok vagy társaságrészek konszolidációjából és dekonszolidációjából származó tőkehatások azonban általában nem szerepelnek az egyéb átfogó jövedelemben.

Emiatt az egyéb átfogó jövedelem különösen releváns a pénzügyi vállalatok, például bankok vagy biztosító társaságok elemzésénél. A rendszeres egyesülési és felvásárlási tranzakciókkal rendelkező vállalatok esetében még egy lépéssel tovább kell mennünk, és meg kell értenünk azokat a hatásokat, amelyek közvetlen hatással vannak a saját tőkére.