Az Ebay karcsúság mint sikermodell a híreket tárolja
írta Lothar Gries
Állapot: 2020.09.03., 6:48
25 évvel az 1995. szeptember 3-i megalapítása után az eBay aukciós ház jobban teljesít, mint régóta - köszönhetően a Coronának és a radikális korszerűsítési folyamatnak. Megállt a korábban félt hanyatlás?
Valójában a tavaszi globális kijárási tilalom hatalmas lendületet adott az online piactér üzemeltetőjének az alapítás 25. évében. A június végéig tartó három hónapban az értékesítés csaknem 20 százalékkal nőtt. A lényeg az volt, hogy a társaság 85 százalékkal többet keresett, mint az előző év azonos időszakában. Jamie Iannone vezérigazgató bejelentette, hogy nyolcmillió új ügyfelet vettek fel.
A siker által késztetett társaság emelte az éves előrejelzését is, és most legalább 10,56 milliárd dolláros árbevételre számít. Ez tizenkét-14 százalékos növekedésnek felel meg. A harmadik negyedévben is jobban kellene mennie a dolgoknak, mint az elemzők várták.
A Climax meghaladta
A tőzsde ennek megfelelően eufórikusan reagált. Az év eleje óta az Ebay árfolyama megduplázódott, miután hosszú ideig mozdulatlanul állt, és néhány évben, például 2018-ban, akár 20 százalékkal is csökkent. Az első években a dolgok gyorsan emelkedtek.
A jövedelmező PayPal fizetési szolgáltatástól való elszakadás 2015-ben csalódást okozott. Jó néhány befektető azon a véleményen volt akkor, hogy a Szilícium-völgy sikertörténete, az Ebay túllépett a csúcson, és a végéhez közeledett. Az Amazon és az Alibaba régóta meghatározza az online kiskereskedelem ütemét, míg az Ebay a második sorba szorult. Az értékesítés stagnált, sőt zsugorodni kezdett. Áttérésre volt szükség.
Célja az aktivista fedezeti alapok
Az Ebay-t azonnal olyan aktivista befektetők vették célba, mint például a New York-i milliárdos Paul Singer Elliott Management fedezeti alapja. Üzleti modelljük a kis részvények biztosítása egy csoportban - az Ebay-nél ez négy százalék volt - annak érdekében, hogy ezután arra kényszerítsék a menedzsmentet, hogy a felügyelő bizottsági helyek és a nyilvános tanácskozások révén változtassanak irányon. Gyakran érinti azokat a vállalatokat, amelyek a befektetők véleménye szerint nem ismerik fel valódi erősségeiket, túl tág helyzetben vannak, és amelyek árfolyama a versenytársakhoz képest gyenge.
Ugyanez volt az Ebay-vel is. 2019 elején az Elliott nyilvános levélben szólította fel az aukciósház vezetését, hogy tegyen "sürgősen szükséges" lépéseket a vállalat értékének növelése és a hanyatlás megállítása érdekében.
Növelje az értéket akár 100 százalékkal
Singer Pál. | Kép forrása: dpa, montázs: boerse.ARD.de
Tehát Elliott azt javasolta a vezetőségnek, hogy váljon meg a Stubhub jegyváltótól és az apróhirdetési üzletektől. Ide tartoztak olyan márkák is, mint a járművek kereskedelmére szolgáló Mobile.de és az Ebay apróhirdetések, a magánszemélyek közötti szabad kereskedelem német platformja.
Mindkét üzleti terület nem elég jövedelmező, és megterhelőnek bizonyul a fő üzlet számára. Ha az Ebay végrehajtja a szükséges tervet és ésszerűsíti struktúráit, akkor a cég 75-100 százalékkal növelheti értékét az Elliott szerint.
A New York-i fedezeti alap, a Starboard Value szintén majdnem négy százalékot vásárolt az Ebay-en, és támogatta az üzlet egyes részeinek, például az apróhirdetési üzletágnak a kiválását.
A jegyváltás megszakadt
A bizonytalan üzletfejlesztéstől meggyengülve Devin Wenig vezetésével a vezetőség végül beleegyezett és megígérte, hogy szét fogja osztani az Ebay-t. Tavaly novemberben elérkezett az idő: az Ebay bejelentette a Stubhub eladását a svájci Viagogo szolgáltatónak - négymilliárd dollárért. A társaság ugyanakkor vállalta, hogy a bevételek nagy részét felosztja részvényeseinek. Ezzel a fedezeti alapok megszerezték első győzelmüket. Az Ebay ígéretet tett arra is, hogy 1,5 milliárd dollárról 4,5 milliárdra emeli a részvények visszavásárlási programját. Ez a fedezeti alapok követelménye is.
A második nagyobb megosztottság ez év júliusában következett. A norvég Adevinta online piactéren nyerték el az eBay hirdetési részlegét. Az olyan portálokkal, mint az Ebay apróhirdetések és a mobile.de vételár 9,2 milliárd dollár volt. Az átvétel létrehozza a világ legnagyobb online hirdetési piacát.
A fogadás sikerült
De az ügylet okosabb, mint amilyennek látszik, mert a norvégok nem az összeg nagy részét készpénzben, hanem saját részvényekkel fizetik. Így az Ebay az Adevinta új fő részvényesévé válik 44 százalékos részesedéssel - és így továbbra is részt vesz a reklámszakmában.
Újabb mennydörgési taps történt már április 27-én. Ezen a napon Jamie Iannone vette át az Ebay elnökletét. Devin Wenig utódja, aki 2015-ben vette át a legfelső posztot, és 2019 szeptemberében mondott le a fedezeti alapok nyomására. Iannone-t az Egyesült Államok legnagyobb kiskereskedője, a Walmart orvvadászta, ahol utoljára az online üzletet vezette.
Jamie Iannone, az ebay főnöke. | Kép forrása: Ebay
Eddig a hedge fund tétje megtérült, még akkor is, ha a világjárvány, amelyet a járvány okozott, döntő fényt adott az Ebay-nek. Vajon az aukciós ház már túljutott a válságon, és fenntarthatóan növekedhet? Az olyan befektetők, mint az elliotti Paul Singer, meg vannak győződve arról, hogy a megfelelő irányt választották. Sok elemző is visszanyerte a hitét az Ebay fényes jövőjében.