Nyilvános ajánlat; cserélje ki; csinálni; egy OPE
A nyilvános tőzsdei ajánlat (OPE) olyan pénzügyi tranzakció, amelynek során a társaság nyilvánosan bejelenti szándékát, hogy saját (forgalomban lévő vagy kibocsátásra kerülő) részvényeiért cserébe felvásárolja egy vagy egy céltársaság értékpapírját.). A csere egy bizonyos paritás szerint és egy meghatározott időszak alatt történik.
A PEO meghatározása
A nyilvános tőzsdei ajánlat (OPE) lehetővé teszi a vállalat irányításának átvételét nem a vétel (OPA), hanem az értékpapírok cseréje révén. Ellentétben azzal a vételi ajánlattal, amelyben az ajánlatot teljesítő részvényesek készpénzben fizetnek, az EPO nem mozgósítja a likviditást: az értékpapírok cseréje lehetővé teszi külső növekedési művelet végrehajtását készpénz lehívása nélkül.
A szabályozott piacon történő nyilvános tőzsdei ajánlat során számos esetben kötelező ajánlatot kell benyújtani:
- ha egy részvényes meghaladja a tőke vagy a szavazati jog 30% -át;
- ha már a tőke 30% -a és fele között van, és kevesebb mint egy év alatt több mint 1% -kal növeli részesedését.
Az OPE-ket az Autorité des Marchés Financiers (AMF) ellenőrzi. Különösen biztosítja a befektetők számára nyújtott információk átláthatóságát és a kisebbségi részvényesek tiszteletben tartását.
Megjegyezni: az átvételi és felvásárlási ajánlat mellett vegyes ajánlatok is vannak, amelyek ötvözik a vételi ajánlatokat és a vételi ajánlatokat. A ragadozó a cél egy részét készpénzben és értékpapírok cseréjével fizeti.
A részvényesek szabadon hozzájárulhatnak értékpapírjaikhoz az OPE-hez. Ha azonban a tranzakció végén az ajánlattételre nem pályázott értékpapírok a tőke és a szavazati jogok kevesebb mint 5% -át teszik ki, a társaság kérheti, hogy folyamodjon lehívási eljáráshoz (RO).
Megjegyezni: egy független szakértő állapítja meg a kisebbségi részvényeseknek fizetett ellentételezés összegét. A megszerzésük után az értékpapírokat kivezetik.
Az egyesülés után csak egy vállalat marad jegyzett.
Az OPE mechanizmusa
A vételi ajánlat lebonyolítását szigorúan szabályozzák. A művelet, amelynek során az értékpapírok jegyzése fel van függesztve, négy szakaszban zajlik: