A hét embere, Amin Nasser 500 milliárd dollárt vesztett egy éjszaka alatt

Írta: Wolfram Weimer

Az olajlétesítmények elleni rakétatámadás nemcsak katonailag érinti Szaúd-Arábiát. A gazdasági kár a vártnál nagyobb, mert az Aramco olajcég hamarosan tőzsdére lép. Most a világ legdrágább vállalata hirtelen drasztikusan kevesebbet ér.

Amin Nasser a szaúdi Aramco vezérigazgatója. A 61 éves mérnök, keret nélküli szemüvegű, csendes ember, a világ legnagyobb olajipari vállalatát vezeti 76 000 alkalmazottal. Néhány hét múlva fel akarja venni a tőzsdére. A nemzetközi pénzügyi piacok alig várják. Mert állítólag az Aramco az emberi történelem legnagyobb IPO-ja. Rijád kétezermilliárd dollárnál nagyobb gigantikus piaci értékelést remél. Összehasonlításképpen: a Lufthansa értéke hétmilliárd. Az Aramco állítólag olyan drága, mint 300 Lufthansa csoport együttvéve.

Amin Nasser vezeti az Aramco-t - de problémája van a légicsapás után.

A drón-támadások - függetlenül attól, hogy a jemeni houthi lázadóktól vagy más iráni segédszervezetektől származnak-e - nemcsak katonailag és politikailag érik Szaúd-Arábiát. Különösen a gazdasági kár óriási. Mert hirtelen drámai módon csökkent az Aramco értékelése. "Mostanáig a globális befektetők a korábbiaknál sokkal nagyobbnak látják az Aramco speciális kockázatait. Az eszközöket ezért jelentősen leminősítik" - mondták a londoni Petro elemzői. Még akkor is, ha az olajtermelés gyorsan normalizálódna, a vállalat hosszú távú értékét teljesen átértékelnék: "Láthatja az Aramco sebezhetőségét. Senki sem látja, hogy a vállalat hosszú távon több mint 1,5 billió dollárt érne." A rakétatámadás Szaúd-Arábiának egyetlen éjszaka alatt legalább 500 milliárd dollárba került.

A csoport kezdeti felsorolását november elejére tervezték. Az újonnan beiktatott szaúdi arábiai energiaügyi miniszter, Abdulaziz bin Salman herceg a múlt héten jelentette be, hogy a királyság célja, hogy Aramco "a lehető leghamarabb" tőzsdére menjen. A cél az volt, hogy először listázzák az első részvényeket - kezdve egy százalékkal -, majd egy nemzetközi kereskedési helyszínre, valószínűleg Londonba, 2020-ban. Ez a menetrend hullámzó.

Sokkal jövedelmezőbb, mint az Apple

Az Aramco részvények eladása Mohammed bin Salman koronaherceg presztízsprojektje. Az árbevételt új iparágakba kívánta fektetni, hogy a szaúdi gazdaság diverzifikálja az olajbevételeket. Terve az volt, hogy az Aramco részvényeinek öt százalékát elsőként helyezze el, és 100 milliárd dollárt gyűjtsön. Most nem lesz belőle semmi.

Mostantól az elemzők és a bankárok között viták lesznek arról, hogy mit érhet az Aramco az új körülmények között. A szaúdi ügynökök azt az érvet terjesztették, hogy a világ legjövedelmezőbb vállalata valójában nem szenved jelentős kárt, és jövedelmezőséggel teli. Valójában a féléves adatok áttekintése (a korábban annyira szigorúan titkolózó társaság a közelmúltban nyilvánosságra hozta a tőzsdei bevezetésre vonatkozó mérlegadatait) azt mutatja, hogy az Aramco hihetetlen adózás előtti 92,5 milliárd dolláros nyereséget és 163,9 milliárd dolláros forgalmat ért el 2019 első felében.

Ez azt jelenti: az Aramco naponta 500 millió dolláros nyereséget termel. A társaság napi tízmillió hordót állít elő, háromszor annyit, mint az ExxonMobil olajcég. Csak osztalékként az Aramco 46,6 milliárd dollárt fizetett ki az év első felében. Eddig az Apple-t tartják a világ legjövedelmezőbb vállalatának - de az Aramco egyszerűen háromszor annyit keres, mint az amerikai számítógép-társaság.

A nyugati klímapolitika kockázata

Összehasonlításképpen: A világ legismertebb olajtársaságai - a Chevron és az Exxon Mobil az Egyesült Államokból, a BP Nagy-Britanniából, a brit-holland Royal Dutch Shell és a Total francia - 2018-ban csaknem 80 milliárd dolláros nyereséget értek el, bár összeadva. Tehát ha figyelembe vesszük az Aramco óriási jövedelmezőségét és óriási kőolajkészleteit, akkor is jóval 1,5 billió feletti tőzsdei értékelés lenne indokolt.

A szkeptikusok ugyanakkor azzal érvelnek, hogy a jelenlegi támadás megmutatja, hogy a vállalat mennyire sérülékeny. Ha Szaúd-Arábia és Irán közötti konfliktus kibővülne, az Aramco azonnali kárt szenvedne. Ugyanakkor a szaúdi vállalat a világ legnagyobb vesztese lenne, ha a nyugati világ egy új éghajlat-politika során valóban dekarbonizálná magát, olajellátás nélkül megszervezné energiaellátását, és a belső égésű motorokat elektromos motorokra cserélné.

Amin Nasser emlékezteti a befektetőket, hogy hamarosan már nem lesznek tiszta olajcégek. Nemrégiben bő 69 milliárd amerikai dollárért (61,1 milliárd euróért) megszerezték a Sabic szaúdi vegyipari vállalat többségi részesedését. A Sabic műanyagokat, fémeket és műtrágyákat gyárt, emellett a svájci Clariant speciális vegyi anyagok csoportjának 25% -os részesedésével jelentős részvényese. Tehát Nasser a kémia iránt támaszkodik a "downstream szegmensben", és bejelenti: "Bővítjük kereskedelmi üzletágunkat és intenzívebbé tesszük innovációs tevékenységünket olyan úttörő kezdeményezések révén, mint a nyersanyagok és vegyi anyagok, nemfémes anyagok és hidrogén-üzemanyagok gyártása." A diverzifikációnak azonban semmi haszna nem lesz, ha saját nagy finomítóinkat bombázzák, és az olaj hosszú távon elavulttá válhat. Akárhogy is, 500 milliárd elment az első támadás után.