Cikk DJE Kapital AG
Növekedés - az elhízás és a cukorbetegség növekedési piaca
Az orvosok „cukorbetegség cunamiról beszélnek: a globális általános betegségek A cukorbetegség és az elhízás a jelen legfontosabb orvosi kihívásai közé tartoznak, és formálják az egészségügyi szektort - a DJE befektetési fókusza - Európa.
Maximilian-Benedikt Köhn, a DJE Kapital AG egészségügyi ágazatának elemzője és a DJE - Europe alapkezelője
Az elhízás és a cukorbetegség napjaink legfontosabb orvosi kihívásai nemzetközileg. A diabetológusok "cukorbetegség cunamiról" beszélnek, amely szinte minden országot érint: A jelenlegi becslések szerint 425 millió 20 és 79 év közötti felnőtt szenved cukorbetegségben. 2045-re az érintettek száma várhatóan meghaladja a 629 milliót. Világszerte a cukorbetegek több mint 50 százalékát még nem diagnosztizálták - és az összes cukorbetegnek csak 6 százalékát kezelik az irányelveknek megfelelően, vagy a vércukorszintjükkel a céltartományon belül vannak.
Míg az európai népesség több mint fele túlsúlyos, Észak-Amerikában ez már a lakosság 74 százaléka. Különösen nagy a súlykülönbség fiatal korban: az USA-ban az átlag 20-39 évesek súlya 89 kg - Németországban azonban csak 83 kg. A német férfiak átlagosan 2 cm-rel magasabbak, mint az USA-ban élők. Összesen körülbelül 650 millió ember elhízott ma. A tapasztalatok azt mutatják, hogy az életmód megváltoztatása, például az étrend és a fizikai aktivitás megváltozása nagyon kevés esetben tartós, stabil testsúlycsökkenést eredményezhet (úgynevezett jo-jo hatás).
Nagyobb kereslet a gyógyszeres kezelések és a digitalizált termékek iránt
Emiatt a kábítószer-kezelési stratégiákat újra és újra kidolgozták, amelyek némelyike sikeres volt, de gyakran mellékhatásaik miatt leállították, vagy akár kivonták a piacról. Újabban azonban léteznek hatékony gyógyszerek, amelyek közül néhány a diabetológiából évek óta ismert. Ide tartoznak például a Novo Nordisk gyógyszerei, amelyeket egy kísérő online coaching programba integrálnak.
Jelenleg csak körülbelül 13 millió embert, vagyis a túlsúlyos emberek mindössze 2 százalékát kezelik gyógyszerrel. Míg a WHO hivatalosan elismerte, hogy az elhízás krónikus betegség, és az elhízási műtét szintén közegészségügyi szolgáltatás, a gyógyszereket általában nem térítik meg. Ez annál is súlyosabb, mivel hosszú távú kezelést kell feltételezni. Ami még rosszabb, az elhízott felnőttek 42 százalékkal többet költenek közvetlen egészségügyi költségekre, mint a normál testsúlyú felnőttek. Az egy főre eső egészségügyi költségek a súlyosan vagy kórosan elhízott felnőtteknél 81% -kal magasabbak, mint a normál testsúlyú felnőtteknél.
Az orvosi kezelés költségviselői ambivalens módon viselkednek: Egyrészt az elhízás és/vagy a cukorbetegség korai és hatékony kezelése megakadályozza a másodlagos betegségeket, amelyek gyakran további, gyakran magas kezelési költségekkel járnak. Másrészt a kezelést igénylő emberek jelentős növekedése pénzügyi terheket ró a költségviselőkre, amelyet csökkenteni kell a kutatáson alapuló gyógyszeriparra gyakorolt növekvő (ár) nyomással és a szabályozási szabályozással.
A digitalizált diabéteszes termékek piacán szintén jelentős változások vannak. Az alkalmazásvezérelt folyamatos glükózmérések (CGM) nemcsak a jobb beállításokat és a kórházi tartózkodás csökkentését teszik lehetővé a hipoglikémia miatt, hanem nagyobb rugalmasságot és függetlenséget is jelentenek az érintett beteg számára. Az olyan vállalatok, mint az Abbott Laboratories, de a közelmúltban az Apple is piacot fedeztek fel egy adaptív vércukorszintmérővel, amelyet 2022-ben 31 milliárd dollárra becsülnek.
A cukorbetegség és az elhízás következményei hatalmasak
Világszerte körülbelül 850 millió ember szenved vesebetegségben - kétszer annyi, mint a cukorbetegeké. A cukorbetegség viszont az egész krónikus vesebetegség 20-30 százalékáért felelős. Gyakran csak a veseátültetés vagy a dialízis segít. A dialízis betegek száma világszerte várhatóan 5 millióra nő 2025-ben. Jelenleg több mint félmillió amerikai függ a dialízistől. Az amerikai betegek 90 százalékát veseközpontokban kezelik, ennek alig 50 százaléka a személyi költségek. Csak a Medicare, az állami egészségbiztosító társaság, évente mintegy 35 milliárd dollárt költ erre.
A dialízis piaca gyakorlatilag duopólium - megosztva a német Fresenius Medical Care társaság és az amerikai DaVita versenytárs között. A befejezett NxStage akvizícióval a Fresenius Medical Care újradefiniálhatja az otthoni dialízis piacát, és nemcsak hozzáadott értéket teremthet a beteg számára, hanem csökkentheti a költségeket is. Trump amerikai elnök osztja ezt az értékelést, és szeretné, ha a dialízisben szenvedő betegek 80% -át házi dialízissel vagy veseátültetéssel kezelnék 2025-ig.
Sok alkoholmentes májkárosodás (NASH) által érintett betegnek többek között elhízása, 2-es típusú cukorbetegsége, lipidanyagcserezavarai és/vagy metabolikus szindróma is van. Leggyakrabban a NASH-t 40 és 60 év közötti betegeknél diagnosztizálják. A NASH jelenleg nem engedélyezett farmakológiai kezeléseket. Sajnos a legújabb klinikai vizsgálatok csalódást okoztak. A piac még mindig élesen vitatott, mind a lehetséges új regisztrációk, mind az átvételi jelöltek tekintetében. A Novo Nordisk, az Intercept, a Marginal Pharmaceutical és a Genfit izgalmas jelölt a lehetséges jóváhagyásokra.
A francia Genfit biotechnológiai vállalat szerint az 50 év feletti cukorbeteg és elhízott betegek 70 százaléka szenved a NASH-tól, amely a fejlett országok májbetegségének fő oka. A NASH egyelőre csak májbiopsziával diagnosztizálható, azaz invazív intézkedéssel. A Genfit azonban benyújtott egy kérelmet a NASH gyorstesztjükre is. A vérben lévő biomarkerek segítségével a NASH betegség diagnosztizálható. A GlobalData előrejelzése szerint az Egyesült Államokban és a legnagyobb európai országokban a NASH-piac 2026-ig elérheti a 18,3 milliárd dollár értéket, éves átlagos növekedési üteme 63 százalék. Az Egyesült Államok jelenlegi statisztikája azt sugallja, hogy a NASH-val kapcsolatos egészségügyi költségek körülbelül 5 milliárd dollár. Ez vonzó piacot kínál a gyógyszeripari és biotechnológiai vállalatok, valamint a potenciális befektetők számára.
Következtetés: A másodlagos betegségekre szakosodott innovatív vállalatok
A befektetők számára a klasszikus gyógyszercégek, amelyek nagy hangsúlyt fektetnek a cukorbetegségre, a legkézenfekvőbb választás a növekvő cukorbetegség piacán történő befektetéshez. Itt azokra a vállalatokra kell összpontosítani, amelyek egyidejűleg pozitív kardiovaszkuláris végpont-vizsgálatokkal rendelkeznek cukorbetegség-készítményekkel. Mivel a regisztrációs irodák jelenleg ezt a könnyebb visszatérítés kritériumaként sorolják fel. Különösen innovatív orvostechnikai vállalatok is vonzó befektetések lehetnek, mivel a jobb betegségkontroll, valamint a nagyobb függetlenség és rugalmasság kombinációja fontos mind a fizetők, mind az érintett betegek számára. A másodlagos betegségekre összpontosító biotechnológiai vállalatok mindenképpen érdekesek azoknak a befektetőknek, akik hajlandóbbak kockáztatni.