Makrogazdasági előrejelzések - 2020 június, Banque de France
Részvény
A világ többi részéhez hasonlóan a francia gazdaság is soha nem látott mértékű sokkot kapott 2020 első felében
2020 januárjától márciusig a Covid-19 járvány váratlan sebességgel terjedt el az egész világon. A vakcina hiánya és az egészségügyi rendszerek növekvő törzse sok országot drasztikus intézkedésekre késztetett a vírus keringésének lelassítására. Ezek az intézkedések megrázták a globális gazdasági aktivitást, amely 2020 első felében meredeken visszaesett. Az euróövezetben, ahol a legtöbb ország végrehajtotta a korlátozó intézkedéseket, a GDP 3,8% -kal esett vissza az első negyedévben, és várhatóan további 13% -kal csökken a második negyedév az eurorendszer legfrissebb előrejelzései szerint.
Franciaországban szigorú elszigetelést vezettek be március közepétől. Az április elején és május elején közzétett konjunktúrapontjainkban az aktivitás pillanatnyi csökkenését a márciusi konténer során kéthetente, majd áprilisban mintegy 27% -ra becsültük. Az INSEE május végén közzétett negyedéves számláinak második becslése szerint a GDP 5,3% -kal esett vissza 2020 első negyedévében.
A GDP csökkenése automatikusan felerősödik a második negyedévben. Május 11-ig hat hét börtön halmozódik fel, majd nagyon fokozatosan szabadul fel a börtönből. Az aktivitásvesztés növekszik az első negyedév során átlagosan regisztrálthoz képest, csak két hétig tartó elzárással (lásd az 1. ábrát). Előrejelzésünk szerint a GDP-nek így valamivel több, mint 15% -kal kell csökkennie 2020 második negyedévében az első negyedévhez képest.
A második negyedév ezen pályáját május 25-én véglegesítették. Azóta rendelkezésre álló ciklikus információk, különös tekintettel a ma közzétett Banque de France felmérésekre, ezt május végén –17% -os aktivitásvesztéssel, június végén pedig –12% körüli értékkel vissza fogják erősíteni. Ez az előrejelzés ráadásul az INSEE által április végén közzétett negyedéves beszámolók alapján készült, és nem veszi figyelembe a május 29-én közzétett első negyedéves részletes eredményeket (valamint a 2019-es éves beszámolót), amelyek a GDP növekedésének -5,8% -ról -5,3% -ra történő növekedése esetén felülvizsgálták. Tekintettel az első félév várható csökkenésének nagyságára, ez a felülvizsgálat csak kismértékben befolyásolja előrejelzésünket.
Feltételezve, hogy a megszakítások kisebbek, de az év második felében is fennmaradnak, a GDP csökkenése 2020-ig meghaladja a 10% -ot
A második negyedévre vonatkozóan a tevékenységvesztés becslése továbbra is a rendelkezésre álló információkra támaszkodhat, különösen az üzleti tendencia-felmérések során. Ezen a horizonton túl feltételezésekre van szükség. Ami a nemzetközi és pénzügyi környezetet illeti (lásd a függelék A. táblázatát), előrejelzésünk az eurorendszer május 18-án elfogadott és június 4-én közzétett, az euróövezet egészére vonatkozó előrejelzésein alapul. Az euróövezet országaiban 2020 elején eltérő nagyságrendű és időzítésű egészségügyi és gazdasági sokkok után a vírus körforgásával összefüggő gazdasági kényszereknek összehasonlíthatóbbá kell válniuk (lásd 1. ábra).